民丰| 大庆| 惠安| 马尾| 瓦房店| 河津| 玉树| 田阳| 灵山| 成都| 屯昌| 古冶| 乌马河| 加格达奇| 疏附| 武陵源| 金堂| 罗甸| 平坝| 甘孜| 古丈| 甘德| 涿鹿| 阿拉善左旗| 成县| 突泉| 克拉玛依| 建平| 叙永| 陇县| 二道江| 宜章| 交城| 饶平| 志丹| 界首| 鲁甸| 大连| 桦川| 交城| 集美| 会理| 大化| 东丽| 固安| 崇仁| 淅川| 宁河| 景洪| 沿滩| 荆州| 乌拉特前旗| 永善| 集美| 水富| 合作| 喀喇沁旗| 梧州| 杨凌| 武安| 桃江| 天全| 日喀则| 寻甸| 乌什| 泗阳| 阆中| 富锦| 兴业| 松江| 龙山| 周村| 西固| 哈密| 漳平| 九江市| 丹巴| 深泽| 万州| 阿拉善右旗| 逊克| 原阳| 依兰| 易门| 天池| 仁怀| 柳林| 鹤山| 高平| 白朗| 绥德| 岚皋| 武宁| 剑川| 镶黄旗| 武隆| 察雅| 林芝县| 北仑| 额济纳旗| 和龙| 扶余| 景东| 歙县| 忻州| 镇巴| 斗门| 洪泽| 阿拉善左旗| 黄石| 苍溪| 宁蒗| 佛山| 穆棱| 宜宾市| 平陆| 安图| 南海镇| 正定| 白朗| 大厂| 鸡泽| 呼兰| 海晏| 晋江| 化州| 海盐| 杜集| 郸城| 西藏| 平鲁| 恒山| 扎囊| 南川| 博湖| 廉江| 修武| 巨鹿| 新晃| 华县| 栾川| 山西| 永平| 枝江| 金堂| 凌云| 蓬莱| 临川| 鹤岗| 长白山| 丰润| 宜都| 双流| 即墨| 新平| 潜江| 镇安| 山阴| 淮阳| 中山| 晋城| 锡林浩特| 南昌县| 岱山| 泾阳| 旌德| 烈山| 建水| 山丹| 乌达| 鄱阳| 绛县| 湖口| 察哈尔右翼后旗| 马关| 炉霍| 广汉| 铜梁| 金山| 铜鼓| 青岛| 安陆| 甘棠镇| 锡林浩特| 获嘉| 花溪| 沁水| 兴宁| 宣汉| 安岳| 兴安| 天等| 祁门| 惠阳| 竹山| 普洱| 固阳| 韶山| 广东| 泰安| 淳安| 南平| 西林| 晋江| 祁县| 信丰| 房县| 连平| 龙海| 玛沁| 阳曲| 洱源| 巴中| 丹寨| 安平| 桃源| 九台| 左贡| 萝北| 河北| 西固| 鄂州| 宜黄| 德格| 托克托| 阜平| 孟村| 武进| 永和| 郁南| 锦州| 梁子湖| 汪清| 曲松| 青冈| 李沧| 德庆| 忻州| 弥渡| 丁青| 赫章| 乌兰浩特| 绥德| 喀喇沁左翼| 江川| 嵩明| 邓州| 隆德| 青神| 襄城| 沂源| 扎囊| 奉贤| 济阳| 姜堰| 石首| 鄄城| 临邑| 景东| 大同县| 夏津| 大方| 松潘| 安仁| 内幕一肖中
首页 > 港股频道 > 正文

中国石化:销售公司分拆上市望提速 留意短期盈利风险

2018-12-11 10:35
来源: 证券时报网
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
标签:变少 现金炸金花 易家桥新村南区

K图 600028_1

  公司近况:随着中国石化股东大会授权董事会18个月处理其销售公司境外上市事宜的有效期即将到期,预计中石化将在今年底之前加速完成主要监管部门的审批流程,而销售公司上市的步伐可能从此提速。

  中石化在 4 年前将销售公司 30%的股份出售给了 25 家财团,大部分为财务投资者。预计销售公司有望于 2019 年内,以较当前中石化 A/H 股股价对应估值更高的估值倍数实现上市。

  另一方面,我们也提示投资者留意中石化 4Q18 盈利或低于预期的风险,主要考虑净利润预测从人民币 750 亿元小幅下调至 707 亿元,低于一致预期 7%,主要考虑 4Q18 上游板块或重回亏损,库存损失以及潜在的减值费用。

  评论:考虑到 2018 年下修后的业绩基数,以及当前 60 美元/桶左右的油价环境,我们预计中石化有望成为三桶油中唯一能够实现 2019 年盈利同比增长的公司。同时,中石化也将受益于分离“四供一业”资产后公司主营业务效率的提升以及成本的节省。

  估值建议:维持中石化 A/H 股推荐评级,并建议投资者关注公司 2018 年以后的表现。在油价剧烈波动的背景下,中石化上下游的资产配臵可能更优于国内可比公司,我们预计中石化也能长期保持稳健的股息率。我们基于分部估值法小幅下调中石化 A 股目标价 3%至8.3 元,对应 39%的上行空间;下调中石化 H 股目标价 5%至 8.1港币,对应 21%的上行空间。目前中石化 A 股交易于 10.2 倍/8.4倍 2018/19 年市盈率。

  风险:油价波动;炼化毛利下滑;燃料油价格战。

(文章来源:证券时报网)

(责任编辑:DF064)

您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
港股行情
更多
  • 名称
  • A股价格
  • 港股价格
  • AH比价
  • 溢价率
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099
淇县 枫木团苗族侗族乡 馕坑 学院胡同 都兰县
马登镇 西坝河路北口 布敦化铜矿管理区 介福路街道 十纬路
紫松学生公寓 和孚村 前南定 小东营 大扶麻
立陡山良种场 天润城 阿合亚乡 红星北路 覃塘区
澳门大发888赌博 美高梅娱乐场网址注册官网 英皇赌场网址 澳门美高梅娱乐 威尼斯人赌博网址
美高梅娱乐官网 博彩评测网 澳门百家乐玩法 澳门巴比伦赌场官网 拉斯维加斯网上网站